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    金融業務「續命」二手車

    本文作者:周蕾 2019-02-27 00:10
    導語:曾經風光一時的二手車行業會否自此進入漫漫長夜?在業務急劇擴張和廣告燒錢大戰的背后,真正能給二手車平臺“續命”的,似乎還是金融業務這劑藥。

    金融業務「續命」二手車

    2019年初的人人車,人人唱衰。

    盡管創始人兼CEO李健及時表態,稱“沒有放棄C2C”“即將開啟新一輪融資”,但這未免讓市場疑惑:人人車還能撐多久?曾經風光一時的二手車行業會否自此進入漫漫長夜?

    抱著這樣的疑問,雷鋒網和多位投資人及二手車行業從業者聊了聊,發現在業務急劇擴張和廣告燒錢大戰的背后,真正能給二手車平臺“續命”的,似乎還是金融業務這劑藥。

    大環境低迷,平臺扭虧難

    「現在的二手車平臺沒有一家在盈利的。」某二手車平臺運營人員對雷鋒網說,「都處于內外夾擊的狀態。」

    從平臺自身的運營狀況來說,一方面「撮合」交易業務所產生的盈利無法覆蓋公司運營成本,另一方面,二手車是「起量」的生意,必須舍得在市場營銷方面進行投入。

    以瓜子二手車為例,2017年光是廣告投入和人力成本就超過30億元,其全年收入不過13.31億元。優信在2017年的營銷費用也高達22億元,盡管去年赴美上市之后巨虧形勢有所好轉,但其2018年Q3財報顯示,優信仍有著接近6億元的凈虧損。

    從外部環境看來,二手車的市場情緒最近數月稍顯低迷。

    中國汽車流通協會的數據顯示,2019年1月“中國二手車經理人指數”(UCMI)為47.9%,這已經是該項指數連續三個月處于榮枯線下方。對于2019年1月份的經營狀況,認為經營狀況“一般”的經銷商比例為55.9%,認為“好”的比例為20.7%,認為“不好”的經銷商比例為23.4%。

    “庫存有一定積壓了。”一位深圳的汽車經銷商告訴雷鋒網,他認為一線城市的市場漸趨飽和,三四線城市的購買力也有限,車商群體的銷售壓力已經不小,對這些互聯網汽車交易平臺不太感冒,也并不看好它們的未來。

    某一線VC投資人表示,汽車這類單價較高的商品存在很強的金融屬性,其交易規模相當依賴市場杠桿的放大效應。但目前汽車市場同樣受宏觀經濟周期調整影響,以往高杠桿的模式不再適用,行業增速減緩是意料之中。“加上二手車的資產分散程度更高,更依賴資金收回效率和資金規模,因此受到的影響來得更大也更早一些。”

    “續命猛藥”:金融業務

    此時的二手車平臺,面臨著自身營銷成本居高不下、市場發展腳步有所放緩的境地。當撮合交易賺取服務費有限、成交又無法迎來顯著放量時,擁有較高毛利的汽車金融業務成為平臺們提升利潤的一劑猛藥。

    從廣義上來說,汽車金融是汽車產業與金融產業的結合,涉及生產、銷售、售后、流通等汽車全生命周期各個環節。在二手車平臺的業務上,汽車金融往往是指那些為汽車購買者提供的零售金融服務,包括消費貸款、消費分期、融資租賃等。

    二手車平臺做金融業務,最直接的驅動原因自然是利潤,變現的速度和體量足以讓平臺們迅速踏出這一步。以已經上市的優信和易鑫為例,其金融業務占2018年上半年營收總額的比重分別為52%和79%。而相較于被巨頭牢牢把控的新車金融,以消費貸為主的二手車金融業務也存在更多創業機會。

    除了高利潤以外,較低的進入門檻也是各家平臺積極投身金融業務的重要原因之一。投資人黃席盛向雷鋒網表示,這一賽道目前的競爭壁壘主要是資金成本和風控能力。在美國,二手車金融市場已發展較為充分,分工明確,有像Dealer Track這樣傾向于營銷分發的專業化獨立平臺,各家擁有大量的交易數據用以風控建模,逐漸分化出專攻不同客群的二手車金融業務模式;相反,我國對二手車交易數據的積累和分析欠缺較多,缺乏精細打磨過的的風控模型,賽道玩家都尚未具備以風控為核心的競爭力,反而帶來了入局良機。

    • C端業務為主

    據雷鋒網了解,當前這類面向C端客戶的汽車金融業務以第三方合作為主,即是接入外部機構進行信審和放款,平臺更多承擔獲客的角色,在交易轉化完成后再抽取一定比例的服務費。傳統的做法多是與銀行合作車貸業務,但隨著市場進一步下沉,買車客群的貸款資質未必能通過銀行的審核,因此部分網貸機構也看中這一機會主動尋求合作,提供利率更高的消費貸業務。

    不過從資金來源上看,目前主流二手車平臺都以銀行系資金為主,例如人人車去年與中國工商銀行、中國農業銀行、北京銀行五大銀行達成戰略合作;瓜子二手車的合作方有包括平安、中信在內的多家銀行。但這類資金來源往往受到一定的監管限制。

    少數平臺同時也選擇自建金融能力。據業內人士透露,優信已擁有自己的金融團隊;易鑫則背靠易車集團,其融資業務的資金渠道之一正是來自集團的借款;而此前瓜子二手車也宣布要推出自營金融產品,號稱車貸使用不局限于自家平臺,以此進一步提升其金融服務滲透率。

    • B端業務現身

    而一些二手車平臺除了有針對汽車購買者的金融服務,也推出了面向B端客戶(即汽車銷售商)的車商貸模式。以優信“任意貸”為例,該產品號稱根據二手車商戶經營狀況、個人征信情況作為風控基礎,借助于平臺的大數據能力,幫助車商解決在經營過程中的資金和現金流問題的金融產品。

    這類業務不一定與車商和平臺之間的車輛交易有關,可以單純作為貸款產品提供給車商,這無疑能夠增加盈利渠道,還能借較低的利率優惠和流量優勢籠絡車商。但這并非穩賺不賠的買賣,黃席盛告訴雷鋒網(公眾號:雷鋒網)記者,這種B端汽車金融產品本質上相當于向小微企業放貸:一來車商可承擔的利率有限,寧可為了降低資金成本而縮減規模;二來彌補資金缺口時會傾向于先進行固定資產的抵押,到選擇車商貸的地步時很可能已經積累了一定的風險。

    結語

    其實從二手車與新車流通量比例來看,我國二手車市場仍存在較大發展空間:發達國家這一比例一般在1.5:1以上,如美國、德國等都超過2倍,而我國二手車交易量僅為新車銷量的43%;加上千人汽車保有量不到170輛,遠低于發達國家水平。

    從銷量本身來看,二手車市場的前景也仍然值得期待。商務部預計2018年我國汽車銷量有所下滑,但二手車交易量有望連續第3年創歷史新高。前10個月,全國累計交易二手車1132.9萬輛,同比增長13%,這得益于各地二手車限遷政策的取消。

    多位業內人士也表示,二手車仍然是值得長期看好的投資領域,前期資本的大量入局也使得各方玩家更在意如何使行業遠離崩盤險境。盡管每個二手車交易平臺的運營模式各有不同,但毫無疑問,金融業務正在成為,或是已經成為這些平臺的營收重心。金融業務帶來的盈利增長,究竟能否讓平臺們熬過營銷大戰和資本寒冬,也仍需交由時間和市場來驗證。

    (封面圖源網絡)

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